豪车融资租赁利率(豪车融资租赁利率高吗)

小智资讯 2023-08-11 15:08:59 4

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前期“以租代买”的汽车融资租模式在冷淡的车市中却有异军突起之势。而最近，大搜车旗下的弹个车被黑，其创始人姚军红公开发声：请堂堂正正竞争，又将该模式推向舆论的风口浪尖。到底，一成首付就能买车，在满一年后可退可买的模式是不是个骗局呢？

国内汽车行业“春寒料峭”，汽车金融便好似一支兴奋剂。在目前传统汽车零售行业寒冬下，以“一成首付弹个车”为代表的汽车融资租赁模式点燃了冬日资本的一把火。由于该模式“一成首付”和“先租后买”的特点，就迎合了低线城市青年的用车需求。

据艾瑞咨询发布的《2019年中国汽车融资租赁行业研究报告》，2018年我国汽车融资租赁的市场规模约为2255亿元，预计未来三年的复合增速为20%左右。

不过，虽然是“以租代买”，弹个车等汽车融资租赁公司也对使用汽车的首年里程数做出要求，这也和其靠二手车残值以及金融手续费的盈利模式有关。而在重资金的汽车赛道上，充沛的现金流是立足之本，各家汽车融资租赁平台也在频繁融资，发行ABS和ABN成为其盘活资产的重要方式。

火爆的汽车融资租赁行业，以低首付换高利率，但一般来说，选择弹个车等汽车融资租赁平台的客户画像并不优质。因此，租赁公司在保证风险可控的情况下取得市场平衡点并不容易。而近日，第八届中国公司法务年会（华中）发布了《汽车金融合规指引》，重点分析了汽车融资租赁行业12类合规风险，也在为该行业参与者敲响警钟。

一成首付的诱惑

近日，一篇名为《弹个车大骗局：车主连财物带豪车一夜被偷！买车其实是租车》的文章引起了业界极大的关注。

对于该文章引起的舆论风波，“请堂堂正正的竞争”的8字回复道出了大搜车创始人姚军红的无奈，同时也揭露出如今我国汽车融资租赁模式的暗流涌动。

作为舶来品的“汽车融资租赁模式”虽然在我国发展时间不长，但最近看来，却势头正猛。姚军红创办的大搜车于2016年11月推出了主打“1成首付弹个车”的弹个车，将汽车融资租赁模式曝光在资本的聚光灯下。

随后，融资租赁模式的汽车零售有了遍地开花之势，有弹个车、花生好车、毛豆新车网、妙优车等组成的“互联网系”；上汽通用、一汽金融、中车信融等组成的“厂商系”；广汇汽车、宝信汽车、永达汽车组成的“经销商系”；悦达资本、先锋太盟、建元资本等组成的“专业租赁系”。

与传统汽车销售模式相比，国内汽车融资租赁模式最大的优势便是以弹个车为代表的“一成首付”模式。相较于传统4S店三成首付，该模式在下沉市场的三四线城市吸引了很多急用车或者通过银行借不出款的消费者。

另外，“先租后买”的租赁服务方案也是其另一大特点。对弹个车这样汽车融资租赁模式来说，在租赁的第一年之后，用户可以选择一次性支付最后一笔款项以获得车辆所有权，或者在信用调查后通过分期贷款获得车辆所有权。

值得注意的是，像弹个车这样的融资租赁模式但虽然是“以租代买”，但其对消费者租车首年的里程也做出要求，在弹个车的约定里，第一年租赁期间，可以退车的限制是2000KM，不能退车的限制为30000KM。

而这也反应出弹个车等汽车融资租赁公司的盈利模式，和二手车残值以及金融手续费有关。

若消费者在一年之后选择退车，弹个车则可以将“准新车”转到二手车平台。而消费者第一年交的租赁费已经远远超过汽车的贬值费用。大搜车方面也曾表示，称在其汽车流通生态中，弹个车从供应链层面对车商进行赋能。

资料显示，为了介入二手车B2B在线交易，大搜车还并购了“车行168”、“车易拍”。目前大搜车旗下有9大主营业务，其中5项都与二手车有关。截至2018年8月，大搜车已经数字化了全国90%以上的中大型二手车商。

引监管层关注

公开资料显示，大搜车于2019年12月完成了5.78亿美金的新一轮融资，本轮融资由春华资本和晨兴资本领投，阿里巴巴等跟投。而在大搜车的上一轮融资中，共融到阿里巴巴作为领投方的3.35亿美金。此前，大搜车还获得蚂蚁金服等机构的投资。

虽然筹资的脚步未停，而据姚军红此前所言，弹个车在一年余时间内投入了10亿元广告费。

就目前汽车融资租赁行业的火爆程度来看，虽然大搜车并未公布弹个车对其营业收入的贡献，但却可以从同类平台易鑫的数据中窥见一二。

易鑫盈利业务主要分为两部分，交易平台业务收入和融资租赁业务收入。其中传统融资租赁业务收入占到79%。

但是，在市场火爆的同时，以弹个车为代表的汽车融资租赁模式也引来了不少争议，甚至引来了监管层的关注。

不置可否，“一成首付弹个车”是一种以低首付换高利率的模式。以2018款迈腾280TSI DSG越享型为例，若一年后选择全款买车，则弹个车相当于在第一年提供了贷款服务，经测算，该年利率实际能高达25%。若一年后选择分期买车，则弹个车方案相当于提供了4年期贷款，实际利率为20.1%。

然而，对于流向融资租赁公司的业务单来说，一般都已经经过了银行和AFC的筛选，而都未获得这两者审批的业务，融资租赁公司才有可能接到，这也说明，客户资源质量不是特别好。

也就是说，汽车融资租赁平台的贷款过程更像是次级贷款。而在这个过程中，如果租赁公司依然关注的是客户的央行征信、客户的负债比和流动现金比例，就很难开展业务。因此，租赁公司在保证风险可控的情况下取得市场平衡点并不容易。

近日，第八届中国公司法务年会（华中）发布了《汽车金融合规指引》，重点分析了汽车融资租赁行业12类合规风险，以及汽车金融行业面临的数据保护和网络安全问题。

《指引》指出，汽车融资租赁行业存在内控制度、关联交易、服务费、“明租实贷”或“车抵贷”、超高利率、汽车所有权条款、保证金条款、合同显失公平条款和格式条款、合同诈骗、消费者和第三方客户、逾期催收、租赁物回收等12类风险。

融资租赁背后：彼之砒霜，吾之蜜糖

然而事实上，汽车融资租赁的风险并不在消费者的头上，而是在“弹个车”们自己头上。

在汽车融资租赁公司“以租代买”的模式中，虽然第一年消费者有使用权，但汽车的产权依旧在平台手中，而由于产权归属，实际购车出资方为汽车融资租赁公司，或者“弹个车”本身。

这就形成了一个展业困难与规模不经济的难题——公司资金链固然是有限的，融资租赁资金来源很难依靠类似于银行的同业拆借方便程度融资，而在展业过程中，一旦坏账产生，公司固然有权依照合同规定收回车辆，但购车的支出已然就此沉淀，固然回收的二手车以固定资产形式存在，但在汽车消费寒冬却难以将这些车辆的残值兑现，公司的现金流将会面临问题。

而在这种情况下，客群锁定低信贷资质的低线城市青年，加上低比例首付，事实上非常考验国内从业者的现金流。

面对现金流问题，大部分汽车金融公司的做法，是将其形成资产包，通过资产证券化的形式来募集资金。

早在2017年4月大搜车完成D轮融资的同时，便首次发行了以“弹个车”纯直租类汽车金融资产为底层资产的ABS产品—“德邦共赢系列定向资产管理计划”和“万向信托-大搜车事务管理类集合资金信托计划”。

虽未对透露该产品的利率情况，但分析人士指出，“弹个车”私募ABS的利率，稍高于蚂蚁花呗等成熟型消金ABS产品的利率。

而在2019年，大搜车曾两次发行ABS。6月25日，“天弘创新大搜车第1-5期资产支持专项计划”于上海证券交易所发行，总规模10亿元。8月，上交所官网显示，大搜车又拟发行50亿元ABS。该债权名称为“天弘创新-大搜车2019年第1-25期资产支持专项计划”，这也是大搜车目前为止最大规模的一笔ABS。

显然，在上线一年多就业务总规模超180亿的弹个车，在二手车零售的布局上，对资金的要求极大。

除了ABS，为了拓展资金，大搜车于2019年先后两次发行汽车租赁ABN。继2019年5月首次发行1.77亿元汽车租赁ABN后，12月大搜车金融业务运营主体浙江大搜车融资租赁公司再次发行3.23亿元汽车租赁ABN。

在重资产的汽车赛道上，充沛的现金流成为汽车融资租赁平台立足的先决条件。现如今，花生好车、车好多等也相继进入债权融资阶段。

而同类平台易鑫更是在其财报中表示，2018年上半年，向银行贷款及其他金融借款共计159亿元，此外易鑫ABS获取到131亿元，共计290亿元。