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小智资讯 2023-08-09 09:59:43 6

境外资金在不断追赶。有公开资料显示，境外资金持有A股的规模已经与公募基金相差无几，因此其动向也频频引发关注。

近日，境外资金“买爆”美的集团的消息刷屏投资圈。深交所网站显示，截至12月11日，境外资金持有美的集团比例达27.53％，逼近28％的“限购线”。按照规定，如果境外资金持股总比例超过28％，那么深港通将会暂停接受该股票的买盘。

不过《每日经济新闻》记者同时注意到，虽然外资买入美的集团的股份较多，但是近期买入力度却并不大，外资占比上升幅度也较小。虽然外资持股美的集团的占比目前为27.53％，但是约一个月前（11月14日）的这个数据是27.29％。

另外，一旦外资持股比例达到了上限，对该股在二级市场上的表现并非完全是好事，从历史经验来看，此前大族激光的案例就很说明问题。

境外资金“买爆”个股是否会影响公募判断？其青睐的个股和基金重仓有多大重合性？当境外资金比例逐步提升，对整个市场又会有怎样的影响？

27.53％！又有蓝筹将被境外资金“买爆”

自从沪、深港通开通之后，由于每日数据都可以查询，因此投资者一天天看到外资对金融、消费、家电股的兴趣大增。贵州茅台、中国平安、五粮液……这些早就成为了外资重点购买的个股。

数据显示，截至12月11日，北向资金本月以来净买入292.64亿元，今年以来净流入3080.13亿元。而截至今日，近20个交易日累计净买入逾700亿元，其中电子计算机类的科技股最受青睐。

随着外资不断加仓，一个问题出现了，那就是外资可能把购买的限额买光。此前在沪深两市就分别有上海机场和大族激光这两只股票出现这种情况。

不过由深交所的数据可以看到，美的集团极有可能成为第三只限制外资买入的A股。根据深交所的信息，截至12月11日，美的集团的QFII/RQFII/深股通投资者持有股总数达到了19.19亿股，占公司总股本比例达27.53％。不过，《每日经济新闻》记者注意到，近期外资持股美的的增持速度并不快，因为在11月14日时该数据就达27.29％，而在今年3月19日该数据甚至达到过27.47％，因此可以说在大半年时间里，外资持股美的集团的比例几乎是持平的。

美的集团今年以来北上资金持股比例变化趋势

注：绿色线为股价走势，紫色线为持股比例变化。数据来源：东方财富

除了外资对个股的兴趣外，外资大举涌入A股市场也值得关注。近期外资通过沪深港通持续净流入A股就引起了市场的高度关注。某大型证券基金研究中心总经理表示：“今年北上资金净流入有可能达到或接近5000亿元。”目前，外资已经成为了A股市场的重要参与者之一。

为什么境外资金会大举买入美的集团和大族激光这样的股票呢？

一位权益基金经理表示，境外资金重仓这两只个股并不令人惊讶。实际上，境外资金一直以来都青睐境内核心资产。“我曾经请教老外，发现他们对三类公司是最喜爱的：一个是龙头公司，一个是创新公司，还有就是拥有长期可持续增长能力的公司。境外资金看的时间会更长，一般是三五年起。”

此外，记者注意到，中盛咨询有限公司在11月15日曾针对美的集团出具过一份境外资金投资评级（FIR）报告。从境外资金持股情况、投资者关系管理绩效指标、海内外新闻报道、分析师覆盖（中英文）等方面综合评估，最终给予其A+评级。报告中还提及，在其评价的3500多家公司中，只有165家公司在2019年第三季度的评级中达到了A+。

受限后个股股价表现并不理想

此次美的集团外资持股接近限制后，市场上有比较乐观的声音，不过从过往的历史经验来看，还得理性对待，最为突出的就是大族激光。

今年3月5日，大族激光公告表示：“香港交易所网站于2019年3月5日发布公告，接获深圳证券交易所通知，由于大族激光总境外持股比例超过28％，根据交易所规则第 14B08（4）条，从2019年3月5日起深港通将暂停接受该股票的买盘，卖盘仍会被接受。”根据证监会规定，单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的10％；所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的30％。

大族激光今年以来北上资金持股比例变化趋势

大族激光经历了2018年的大幅下跌后，在2019年年初迎来了大幅反弹，该股从今年初的30.34元一路上涨，到3月5日股价已经涨至了42.08元。在限制外资买盘后，虽然大族激光的股价也还在有些交易日出现上涨，并在4月2日涨至到46.69元，但是总体走势却是震荡下行的，在8月6日甚至跌至到了23.61元，而最新的收盘价为37.9元，也没有达到3月5日的收盘价格。

另外一个例子就是上海机场。早在2015年5月19日，上海机场就因为与大族激光相同的原因而限制了沪股通资金的买盘。在当年5月19日后，虽然上海机场股价出现了短期上涨，但是很快就回落，并且在随后近两年的时间里股价一直横盘走势，随后才开始新的拉升。

对此，一大型基金公司基金经理向《每日经济新闻》记者表示，一旦某只个股在外资持股占比达到上限时，就意味着该股虽然受到外资青睐，但同时也失去了外资继续流入的可能，客观上也就减少了股价获得的资金支持。

境外资金加码A股，市场变化几何？

近几年境外资金加码A股的速度，有目共睹。

那么，被境外资金“买爆”的个股能不能追？

基金经理表示，境外资金买不买、是否“买爆”不会作为他评判个股的指标，具体还是要看公司本身，这件事情并不会影响他对公司的判断。

此外，从持有情况来看，境外资金的心头好并不一定是基金的最爱，只能说“萝卜青菜各有所爱”。记者这里列出了QFII和基金三季度末的前十大重仓股（按持股市值排序）情况，供投资者参考：

银河证券基金研究中心数据显示，截至2019年9月末，公募基金持股市值是21139.51亿元，境外资金持股市值17685.54亿元，二者相差3453.97亿元；相比二季度末，二者的规模差距减少了49.03亿元。

2019年11月陆股通+QFII持股占该股票总股本比例前50个股

注：在QFII机构持股中，荷兰安智银行是北京银行原始股东，法国巴黎银行是南京银行原始股东，新加坡华侨银行是宁波银行原始股东，上表已剔除了上述数据。来源：Wind、国金证券研究所

随着A股逐步纳入MSCI，摩根士丹利华鑫总经理王鸿嫔在此前《每日经济新闻》主办的“2019中国公募基金高峰论坛”上表示，境外资金占比未来大概率还会有所增长，而其占比的提升也会给市场带来一些变化，境外资金的投资理念、投资逻辑、投资行为、价值体系和散户投资者有极大的不同。首先，其资金和眼光可以放得比较长，比较经得起市场波动。其次，因为不可能弄内幕消息，对股票的选择和挖掘都是基于报表和对上市公司的拜访。最后，她指出，“境外投资者的股票偏好跟我们本地的资金有些不太一样，甚至对我们已经有了一些影响。比如近两年，所谓的白马股上来也跟境外资金有关。”

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，现在跟一些国外的投资机构交流，很重要的一个话题就是谈中国资产，谈A股的机会。可以说，全球资本对于A股的看法正在逐步的转向乐观。例如贝莱德明确地提出：A股市场的机会已经大到不可忽略。这反映了很多国际投行的看法，瑞银、高盛、大摩等大的投行，也都发表了对于A股市场看好的看法。

此外，招商基金基金经理付斌表示，公募基金持股市值从1.8万亿元增长到1.9万亿元的过程中，境外资金从640亿元增长到1.7万亿元，预计2024年底境外资金规模在6万亿元，可能会超过境内机构的总规模。境外资金比例提高这个现象对估值的影响有一个明显的趋势是，市场愿意为龙头、创新、稳定这三类优质的核心资产支付溢价。

本文源自N十财经

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