从去年的7000亿元市值到如今的不足4000亿元，再到这两天因为“添加剂”事件又蒸发了300多亿元，海天的股东们怕是做梦都要哭醒了。

根据公告显示海天味业的前十大股东中持股数量最多的是海天集团，自然人股东里的“老大”是持有4.43亿股的庞康，这位大佬同时也是海天味业的董事长兼总裁。

与此同时，持有27亿股的（持股比例为58.26%）最大股东海天集团实际上是一个投资平台，其拥有的最有价值的资产自然是上市公司海天味业的股份，而海天集团的股东为58位自然人，几乎全部是海天现有及曾经的员工，包括了目前的掌门人庞康。

从海天味业披露的公司股权结构来看，五位一致行动人直接持有公司13.957%的股份，同时掌握着71.37%的海天集团股份。

换言之，这5人掌握着海天味业总计72.34%投票权以及55.54%的股份所有权，是这家调味料巨头的实际控制人。

值得注意的是，除去5位实控人拥有的股份外海天味业剩下的44.46%的股份几乎也全是由自然人持有的，这意味着海天是一家100%的民营企业，老大是以大股东、董事长、总裁庞康为首的五位主要管理人员。

你可能不知道海天味业刚成立时是彻头彻尾的国营企业，只是经历了多轮股改后才成为了民企，我们来看看这家企业的股权变革历程。

1995年第一次改制，海天员工“当家做主”

佛山海天食品调味公司早在上个世纪就已经成立，当时国内还没有民营企业，所有的企业全部是全民所有制企业，也就是大家俗称的国企。

随着改革开放的推进以及经济的发展，佛山海天响应政府号召成为了佛山市第一批国企改制的试点企业，标志着海天正式开启了从国企逐步变为民企的道路。

1995年第一次股改完成，749名海天员工出钱从国资委那买下了佛山海天70%的股份，根据资料显示这70%的股权转让价格为2688.91万元，佛山海天成为了一家国有资本持股30%，749名职工共同持股70%的混合所有制企业。

值得注意的是，将749名职工全部列入股东名单不太合适，于是选择了47人代表职工股东作为“登记股东”上了佛山海天的股东名单列表。

2000年引入外资成为合资公司，实际上依然为国有参股企业

佛山海天自1995年改制后经历了一系列增资，但对股权结构没有太大的影响，直到2020年发生了两件较为重要的事情。

一是海天集团的成立

第一次股改后佛山海天的股份由国资委以及700多名职工（登记股东为47位职工代表）共同持有，2000 年3月6日海天集团成立，职工持有海天集团的股份，海天集团成为佛山海天的股东。

这么一来佛山海天的股东变成了两位，一是持有30%股份的佛山国资委下属公司、二是持股70%的海天集团，换言之，职工从直接持有佛山海天的股份变为通过拥有海天集团的股票间接持有。

二是佛山海天成为合资公司

佛山国资委下属公司将30%的股份转让给了香港裕鹏，佛山海天成为了一家合资公司，之后香港裕鹏又将股份转让给了一家注册在英属维京群岛的公司——兴兆环球，至此佛山海天的股东又一次发生了变化。

70%的股份由海天集团持有（员工持股）、30%的股份由兴兆环球持有。

兴兆环球虽然注册在海外，但这家公司的实际控制人与出资方均为佛山国资委，所以佛山海天的法律形式为合资公司，本质上还是一家国资参股公司。

2007年成为纯民营企业

看到这里的朋友可能会觉得稍微有点乱，简单总结一下。

A股上市公司海天味业成立时的名称为佛山海天，为100%国资持股的国营企业；

1995年第一次股改后员工出资买下70%的股份，佛山海天成为国资持股30%的内资公司；

2000年，外资进入佛山海天，同时设立持股平台海天集团，佛山海天成为员工持股70%和外资持股的30%合资公司，但外资只是法律形式上的，那30%的股份依然是由佛山国资委掌控。

时间来到2007年，海天集团在香港注册成立公司并出资10.44亿元将佛山国资委实际控制的兴兆环球买了下来，至此佛山国资委不再持有佛山海天的任何股份，国资完全退出。

这次交易的本质是员工持股平台海天集团花钱从国资委那买下30%的股份，形成了海天集团控股70%、海天集团注册在香港的子公司持股30%的股权结构，或者可以说海天集团直接及间接合计持有100%的佛山海天股份。

由于海天集团的子公司注册在香港，所以佛山海天在法律形式上依然是合资公司，本质上则为海天员工100%持股的纯民营企业。

2010年转为股份有限公司，为2014年的上市做准备

经过数次股权改革，海天从一家全民所有制企业逐步变为纯民营企业，期间调味料市场风起云涌，海天通过努力拥有了一定的规模，符合上市条件，为冲击IPO做了两件事情。

一是在2010年经过减资等程序在法律形式上由合资公司变回了内资公司，当然，不再是国企而是民企了。

二是在同年将公司形式由“有限责任公司”变为了“股份有限公司”，也就是今天的海天味业股份有限公司，这是因为只有“股份有限公司”才能申请上市交易。

之后在2014年海天味业成功上市，股东们的身价得以迅速上升，截至当下，在考虑除权除息因素下的海天味业股价已经上涨了774%，这还是在市值相较于最高峰几乎腰斩情况下的涨幅。

股权改革让很多濒临破产的企业重新焕发了生机。

原来吃大锅饭、没人在乎企业的经营状况，对员工来说反正到点拿工资，产品卖多卖少与自己关系不大，改革后员工花钱成为了股东，要把投资款赚回来就得努力干活，是在为自己挣钱，主观能动性一下子就上来了，与此同时，员工的投资款也解决了当时各地企业资金不足的问题，为企业打下了做大规模的基础。

2010年海天味业的归属于母公司净利润为6.6亿元，2014年上市时的归母净利润已经增长至20.9亿元，是4年前的3.2倍，去年海天味业实现了66.71亿元的利润新高，“国转民”在海天身上产生了积极的结果。

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