2009保险投资收益(2012年至今保险资金的投资)

原创首发 | 金角财经

作者 | 塞尔达

员工妻子的“炫富”，让中金公司几度登上热搜。

在小红书晒出丈夫的收入证明，显示月均收入达到8.25万元，截图显示，丈夫是中金公司的员工。

该女子此前还发帖称，打算购买长安悦溪152平方的四居室，据了解，该楼盘均价为7.95万元，152平方大约1200万元。

就在中金公司表示“涉事员工被停职调查”之后，事情又有了新变化。

图源：网络

有人扒开中金公司的财报，声称中金公司一季度员工工资发了112.1亿元，是营业收入的两倍，再度引发热议。

为此，我们翻阅了中金公司的财报数据，发现在A股近5000家上市公司中，中金公司人均工资第5名，但人均创造利润200名开外，更多的秘密由此揭开。

工资到底高不高

从中金公司的一季报来看，引起热议的两项数据来自“应付职工薪酬”及“支付给职工及为职工支付的现金”，前者为112亿元，后者为21.7亿，而中金公司一季度营业收入和净利润分别为50.7亿元和16.6亿元。

仅从数据对比来看，工资支出远超营收和净利润，由此质疑钱从哪里来的，似乎合情合理。

但实际上，财报指标代表的意义并没有那么简单。

首先需要明确的是，应付职工薪酬反映的并非报告期内的工资发放，属于负债指标。

一般来说，券商的应付职工薪酬，大头部分应该是递延发放的绩效奖金，就笔者身边的券商朋友为例，年终奖一般是分三年发放。

因此，应付职工薪酬更应该看作过去几年工资情况的综合反映，而非报告期里的工资发放。

中金公司在财报中表示，在职工提供服务的会计期间，将实际发生或按规定的基准和比例计提的职工工资、奖金、医疗保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费和住房公积金，确认为负债。

2021年年报中关于应付职工薪酬的内容

而“支付给职工及为职工支付的现金”属于现金流指标，但同样不能完全等同于报告期内的工资发放，也有可能包括递延的工资奖金。

所以，按照这两个指标来推测中金公司一季度的工资支出，是对财务指标的一种误读。

那么，再进一步追问：中金员工的工资到底算不算高？

先来和中金自己对比，2021年一季报中，中金支付给职工及为职工支付的现金是32.7亿元，而今年一季度是21.7亿元，同比下滑超过30%。

中金公司今年一季度经营现金流情况

再来和同行比，今年一季度及2020-2021年年末，中金的应付职工薪酬在全部上市券商中均排名第三。

单个年份来看，2020年中金公司人均工资115万，高居48家上市券商第一位，2021年尽管人均工资大幅下滑至98万，仍然位居第二名。

这么对比下来，我们可以得出两个结论：

炫富事件中的男主角，也不过是中金公司的平均薪酬水平；

中金的工资水平虽然在下降，但与同行比还是非常顶级的。

而更有意思的是，中金公司的员工人数与中国银河接近，但应付职工薪酬是后者的2.75倍。

这就引发另外一个问题：中金公司的员工值不值拿这么高的工资？

其实，中金公司的人均工资，不止在券商算是最顶级一档，就算放眼整个A股，也没有几家能匹敌。

2021年，中金公司以人均工资98万元排全部上市公司第5名。

与之对比的是，中金公司的员工人均创利仅排201名。

甚至包括工商银行、宁波银行等传统银行，人均创利情况都略好于中金公司。

总结起来，在A股近5000家上市公司中，中金公司人均工资第5名，人均创造利润200名开外。从为上市公司和股东创造利润的角度看，中金公司的员工似乎配不上这么高的工资。

翻车不断

炫富事件发生后，有业内资深人士发帖，梳理中金公司近年来得业务转型，来解释此次事件的必然性。

贴文截图，图源：月风投资笔记

文章提及，中金公司在1995-2010年是非常难进去的，而彼时中金公司最重要的客群都是大型国企，大国企的超大规模发行规模给中金带来巨大利润。

转折点在2010年，随着大型央企纷纷完成上市，大项目对中金来说做一单少一单，而2009年创业板开板后，中金又没有把握好机会，没有花太多精力在创业板小项目上，导致投行业务大幅下滑。

随后，中金经营面临阵痛，净利润一度在券商中排70名以外，2015年后，中金开始转型，往综合性券商发展。

而业务扩张意味着大幅招人，招聘门槛就会降低。比如一度以中金投行精英人设出身的巫师财经，以及本次月薪8万的男主角，他们的本科学校分别是首经贸和对外经贸，要知道，过去中金可是清华北大都难进的。

作者在文中也感叹道，人杂了，各种破事天然地也就多了。

事实上，中金公司不是第一次被这些破事弄到翻车。

去年，中金公司年薪600万元总监出轨女下属的桃色绯闻就震惊金融圈。

2021年4月7日晚，中金公司合规总监陈刚出轨女下属的录音流入中金工作群并“成功”出圈，中金公司在当日深夜发了一份临时公告，宣布陈刚由于身体原因无法继续履行合规总监职责，由首席执行官代为履行合规总监一职。

据中金公司2020年报，陈刚税前薪资为593.5万元。

与其他投行同岗位同年期相比，中金公司是最高的：

年报显示，中信证券合规总监年薪为577.86万元，海通证券、国泰君安、华泰证券合规总监年薪分别为465.97万元、375.76万元、228.95万元。

最近，中金公司又因合规管理不到位，被监管部门出具了警示函。

2022年6月2日，证监会集中披露了3起事涉场外期权合约的罚单，其中涉及中金公司：

证监会发现中金公司1笔场外期权合约对手方为非专业机构投资者，证监会称，上述问题反映出公司合规管理不到位，对中金公司出具了警示函。

高薪紧箍咒

除了中金，券商因薪酬而冲上热搜，并不少见。

今年1月，中泰证券一陆姓非银分析师被曝在小红书上晒出自己年薪，截图内容显示，这位分析师在2021年10月、11月的税前收入均超过10万元；截至2021年11月，这位分析师年内税前收入合计达224.67万元。

尽管事后当事人予以否认，但还是引发了对券商行业高薪的热议。

此事件过后，各家券商合规部门都以不同的方式要求员工，不得向外披露薪酬，券商也不断传来降薪传闻。

5月13日，中国证券业协会发布《证券公司建立稳健薪酬制度指引》，对券商内部薪酬制度做出了具体规范。

《指引》中第十二条称：证券公司在制定薪酬制度时，应当结合行业特点制定稳健薪酬方案，充分考虑市场周期波动影响和行业及公司业务发展趋势，适度平滑薪酬发放安排，同时做好薪酬激励的极值管控和节奏控制。

该《指引》第十九条还强调了注意避免因薪酬话题而引起的声誉风险，明确要求券商要告诉员工薪酬保密的规定。

券商薪酬风波还波及至公募基金。

有多家公募基金向媒体证实，部分证监局下发了要求各家公募公司上报高管及基金经理薪酬的通知，要将董事长、总经理、督察长、首席信息官及基金经理的薪酬上报。

6月10日，中国证券投资基金业协会发布《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》，对基金公司的薪酬结构、薪酬支付、绩效考核、薪酬内控管理等方面提出了具体要求。

根据《指引》，绩效薪酬的递延支付期限不少于3年，递延支付速度应当不快于等分比例。高级管理人员、基金经理等关键岗位人员递延支付的金额原则上不少于40%，绩效考核指标应体现3年以上长周期考核情况。

此外，高级管理人员、主要业务部门负责人应将不少于当年绩效薪酬的20%，购买本公司管理的公募基金，其中购买权益类基金不得低于50%；基金经理应当将不少于当年绩效薪酬的30%，购买本公司管理的公募基金，并应优先购买本人管理的公募基金。

然而，在监管部门一再就薪酬问题表态时，却曝出此次中金公司员工的炫富事件，真是撞到了枪口上，很难说不是顶风作案。

证监会副主席方星海近日表示，把更多的居民储蓄吸引到证券市场中来。

而券商作为引导储蓄入市的核心机构，如果不能为居民创造财富价值，也不能为股东创造收益价值，还拿如此高的薪酬炫富，就很难怪别人骂你了，也很难让居民相信证券市场。

参考资料：

财经天下周刊《员工炫富，中金翻车》