北车融资租赁有限公司(北汽租赁有限公司)

成立运营时间不到两年、员工也就50多人的公司，经审计后发现，潜在的亏损损失竟高达约50亿元。这样牛的公司你见过没？

据《中国经营报》报道，这颇具戏剧性的一幕，发生在特大型央企中国中车股份有限公司的一级子公司身上。这家一级子公司就是中车租赁，于2016年成立，以金融租赁为主业，然而，成立运行还不到两年的时间，这个曾被寄予厚望的企业，却成为一个亏损黑洞。

巨亏黑洞

作为大型央企中国中车股份有限公司（下称“中国中车” 601766.SH）的一级子公司，中车投资租赁有限公司（下称“中车租赁”）正陷入麻烦当中。

巨大的麻烦来自业绩亏损。

《中国经营报》记者多方证实的情况显示，2017年，中车租赁业务亏损近9亿元人民币，此外，还有约50亿元的项目存在国有资产损失的重大隐患。“这是中国中车有史以来，旗下子公司最严重的亏损。”中国中车人士对《中国经营报》记者说。

中车租赁是在南北车合并后，由原南车投资租赁有限公司（下称“南车租赁”）、原北车投资租赁有限公司（下称“北车租赁”）业务重组合并组建的，是中国中车一级子公司。主要业务为融资租赁，即以中国中车制造的轨道交通产品、大型装备、城市基础设施、工程机械、新能源汽车等为主要方向，为其他企业提供融资租赁平台；资产管理以租赁资产为基础，通过与相关债权人、债务人的资产处置及整合，盘活存量资产，增加中国中车盈利途径。

2016 年，国内铁路装备业务需求开始出现下滑，货车业务处于低谷，中国中车开始面临经济下行压力。拓展市场、优化业务成为中国中车创新盈利模式的当务之急，融资租赁业务适时而生。

在中车租赁揭牌仪式上，时任中国中车副总裁楼齐良称，中车租赁未来将成为中国中车业务重组、实施转型升级、推动产融结合的阵地。中国中车曾对融资租赁业务寄予厚望，其战略意义不言而喻。

2018年年初，中国中车决定给予时任中车租赁总经理董伦云行政记大过处分，他同时被降为中车租赁副总经理。除董伦云外，中车租赁多位管理层成员亦被处以行政处分。

4月10日，中国中车宣传部负责人对《中国经营报》记者表示“正在处置中”，会按照规定，做好相关事项的披露工作。

怎么亏的？

租赁业内人士称，中车租赁对象以民营企业为主， 项目开展之前并未做全方位风险评估及审计。“与之有业务往来的企业，甚至出现了倒闭和法人跑路的情形。”

《中国经营报》记者还发现，中车租赁官网最后一条更新停留在2016年9月18日，已有近两年没有再更新官网。原南车租赁人士对《中国经营报》记者证实，2017年，国家审计署对中车租赁进行审计，审计发现中车租赁大约有70亿元项目逾期，由于很多项目对应的公司出现问题，租赁合同不规范等，审计认为，大约有50多亿元存在风险，审计署要求中国中车启动问责。“根据会计准则，2017年提取减值近10亿元，导致公司亏损近9亿元。”他说。

原中国北车人士对《中国经营报》记者透露，早在2014年9月，国资委在巡视中国北车后，就曾指出北车租赁多项目违规，国有资产存在重大损失隐患。尤其对天津康库得机电有限公司（下称“康库得”）项目存在的问题提出了警示，但是该问题没有得到重视，中车在租赁项目上的损失没能及时挽回。

康库得成立于2001年，是一家以锻造加工镦锻曲轴为主营业务的企业。原北车租赁人士对《中国经营报》记者透露，2013年左右，北车租赁以融资租赁的方式向康库得租用设备，但是付款后北车租赁并没有得到设备。“几经扯皮后，仍得不到解决，问题有逐渐扩大之势。”他说。

2015年5月，中国中车安排旗下北京二七机车有限公司（下称“二七机车”）收购了康库得，康库得由此成为二七机车的子公司，属于中国北车企业。上述人士质疑称，为何二七机车在康库得与北车租赁有交易矛盾未能解决的情况下，直接收购康库得？本次收购是否高估了康库得价值？收购是否间接帮助康库得撇清了与北车租赁的债务纠纷？

　中国人民大学重阳金融研究院研究员卞永祖在接受《中国经营报》记者采访时表示，最近几年，经济步入新常态，“三降一去一补”“供给侧改革”给传统企业贷款增加了难度，这种情况下，企业对资金的需求比较强烈，实际也将风险转给了像中车租赁这样的主体，短期内风险很难发现，随着金融去杠杆力度的加大，问题逐渐暴露出来。不排除因过度追求业绩，使中车租赁负债率扩大致危机出现的可能。

就中车租赁的巨亏原因，卞永祖认为，近几年，房地产，金融创新的发展给国有企业带来“诱惑”，使得很多企业进入行业，但这类企业缺乏经验和人才，运作过程中往往会出现漏洞，造成大量损失，最终由国家来“买单”。他强调，规避风险的重要途径之一是建立健全国有企业内部治理体系，董事会监事会治理结构不完善会导致企业经营人员决策上不严谨。在卞永祖看来，当前，应首先对中车租赁损失进行调查，摸清债务情况，把责任理清。