黄金的报复(黄金报复性下跌是什么意思)

小智资讯 2023-08-11 05:05:20 4

马霞女士的文章《美元霸权是借来的》（见【附录】）写得很好，旗帜鲜明地给出了结论，所提供的论据也十分有力。所谓美元霸权，实际来源于各国愿意借给美国。作者指出的是第一层借的含义，就是各国拿财富换美国精英印制的美元欠条，然后又将换来的美元欠条借给美国，从而让美国人不劳而获，靠印美元就获得大量财富，人们总结为美元霸权。

更重要的原因在于，很多国家精英原意拿财富换取美元欠条，也就是将工厂和产品等财富借给美国人，美国人只需要打张美元欠条。虽然西方国家，除日本外，储备的美元很少，但其他国家官方储备的美元，就接近十万亿美元，加上民间储备的美元欠条，如作者所说，高达47万亿美元，不仅让美国人每年获得了生活所需要的各类工业产品，而且获得和控制了其他国家32.812万亿美元资产。问题在于，我们换来大量美元，如果不借给美国，存在手里，就会自动贬值，其价值会在几十年后自动归零；这是显而易见的事实，如今的美元购买力不到50年前的五十分之一，50年前美元所代表的价值，绝大部分都归零了，仅剩不到2%了。借给美国，还能拿点利息，但利率总是低于美国的通货膨胀速度，仅仅是减缓归零速度，最终还是会归零的。

我们需要的是物质财富，包括吃穿住用等各种物资，而不是美元欠条。美元有用，根本上来说，是大家原意拿财富换取美元欠条，而不是美国有什么法宝。然而，历史上并非总是如此。1971年5月初，美国的西方盟友纷纷下令银行不再接受和兑换美元，致使美元很快就贬值得十分严重，按照石油或黄金价格计算，十年贬值25倍，平均每年都贬值38%，堪比中国抗战事情国民政府发行的法币了，不是美国的外国人都不愿持有，包括美国的西方盟友。当时的美国报纸报道，西方乞丐都不愿接受美元，该报道还借一个在伦敦的美国人的话，哀叹道：“银行、旅馆和商店(的人们)都瞪着眼睛看我们的美元，好像它们是细菌的传播者似的”。

所谓的美元霸权，那时事实上是不存在的。不过美国精英通过文化侵略，尤其是美国大学给很多国家精英免费提供助学金，培养了大批崇美“人才”，让他们十分迷信美国主流媒体的美元文化宣传。例如，中国的崇美分子竟然宣传，上个世纪七十年代中国缺少美元，表明中国经济濒临崩溃。事实是那时美元贬值太快，其他国家都不愿要。当时中国禁止民间持有美元，官方也不持有美元，就是西方货币，也仅因贸易需要而少量持有。当时中国曾经在国际市场用贸易顺差购买了200吨黄金。

如今中国充斥的都是美国精英所推销的美元文化，不论是主流媒体，还是学术界出版的著作。举例来说，国内反美派十分推崇的美国经济学家迈克尔赫德森著作《金融帝国美国金融霸权的来源和基础》，在介绍西方各国不再接受美元时写道：

“美国的战略家没有采取任何措施来阻止美元的外逃。荷兰、比利时和法国的中央银行通过象美国兑换4.22亿美元的黄金实施报复。其中，法国兑换2.82亿美元，这笔钱还给了国际货币基金组织，清偿了法国在1968年5月危机期间的借款。尼克松政府仍然没有收紧对美国资本流动的管制”。

“5月4日星期二，12亿美元流失西德，兑换成马克，随后，在5月5日星期三的第一个交易时间，又有10亿美元流入西德。这使西德的外汇储备超过190亿美元，在这种情况下，西德央行关闭了外汇交易市场，等待作出如何摆脱困境的决定。西德与其他欧共体国家和美国展开讨论，商讨在不引起国际金融体系全盘崩溃的前提下，如何解决当前困难。”

“然而，5月7日星期五，新任命的美国财政部长约翰康纳利指出，美国不会同欧洲国家合作，放慢美元流向外国的速度。相反，他建议，外国应提高美国特别国债和普通股票的购买额，以此作为他们的美元回流到美国的手段。”

作者暗示是西方国家出现问题，当时的美国不愿救助西方国家，而是要求西方国家购买美国国债，自行解决问题，实际是要求西方国家维护美国的美元霸权。这实际上颠倒了黑白，将各国不接受美元，宣传为美国不愿帮各国解决问题，是宣传美国的货币文化。

当时的背景是美国对外搞侵略，尤其是侵越战争，遭遇武装反抗，开支浩大，主要依靠印美元，从西方国家进口物资支持战争。当时美国按照和西方国家订立的货币协定，承诺西方国家政府持有的美元可兑换为黄金，法国等三个欧洲国家政府据此兑换了手中美元，但作者却说它们是在报复美国。美国实际上不愿兑换美元为黄金，已经通过武力威胁等，让当时的西方国家购买了上百亿美元美国国债。而当时美国物价上涨，美元已经贬值到二战前三分之一，但美国却维持那时的美元含金量，从而可以维持高美元汇率，保持贸易逆差，也就是印美元就可以从欧洲盟友进口物资，支持侵越战争。

西方老百姓持有这种严重贬值的美元，没法兑现美国承诺的价值，只好到其他国家，如德国兑换马克，就使得美国将不会兑现的债务转嫁到德国政府手里，德国只好停止这种兑换，不再接受美元了，这也是美国和西方签订的货币协定所赋予的权利。实际上，当时西方各国都很快先后停止接受美元，致使美国再也不能印美元支持美国的侵越战争了。仅过了2个月，当年七月，美国国务卿基辛格就秘密访华，为美国军队体面地退出越南，说服中国不要出动军队打击美军了，为此不得不公开宣布，停止公开敌对中国，从我国台湾撤出军队，承认台湾是中国领土了。

本来货币协定要求加入国不得限制外币支付，也就是对外开放货币主权，但条件是，对方国家必须承诺，随时兑现加入国持有的该国货币，在1971年之前是黄金，之后是特别提款权。如果美国不执行，加入国就可以停止接受美元。然而，美国却通过宣传，让很多国家精英相信，美元是国际货币，是硬通货，其他国家必须同意美元可以兑换它们的货币，从而等于单方面开放货币主权，让美国可以肆无忌惮地印钞“购买”它们的财富。更重要的是，让这些精英迷信美元才是财富，甚至是唯一的财富，因为产品不换成美元，就会积压变成废物。于是，全世界大部分第三世界国家精英都努力储备美元，不仅在控制国家政权时，让政府储备大量美元，而且精英们自己也大量储备美元，致使全世界美元持有量从1971年官方承诺美元可兑换黄金时的约600亿美元增加到如今47万亿美元。

这些所谓的精英们甚至制定优惠政策，吸引美国印钞购买它们手中的财富，诸如优惠引进外资政策，出口退税政策等。于是，很多国家的工厂、矿山、甚至可以增印衍生货币的商业银行都被美国精英印钞“买”走了，实际等于免费送给了美国。因为精英们拿工厂换来的美元，至多不过是买国债等债券，要么是国债之类的低利率债券，利率赶不上贬值速率，慢慢地就贬值而损失了；要么购买商业类债券，却被美国倒闭企业等手段赖掉了。2008年美国金融危机，就是美国精英合法地倒闭几家大银行，赖掉高达十万亿美元债务，而不是美国宣传的金融危机。当时欧猪四国损失惨重，国家濒临破产，可是各国精英谁也不敢公开揭露美国，因为他们给国家带来了巨大损失。

最后笔者需要指出的是，马霞女士提出的解决方法，使用人民币结算，不是解决问题的充分手段。打击美元霸权的根本手段，就是不持有美元或其他西方货币，尤其不能持有大量美元等西方货币。这是毛泽东时代早已证明的。当然，马霞女士建议的事情是应该做的。我们要同其他国家进行贸易往来，就应当使用人民币或对方国家货币进行结算，这是当时毛泽东时代就已经做到的。当时我国对外贸易曾经达到60%以上使用人民币结算，其余的也是使用对方货币，而不是美元。如今西方与其他国家贸易，也很少使用美元，而是使用欧元等本国货币。只有中国，作为一个大国，大量使用美元。

精英们却害怕失去美国市场，增加国内产品过剩。历史上二战结束的时候，当时美国为战争生产军火的工厂都停产，而军人回家就超过上千万人，失业人口高达三分之一以上，远超美国大萧条时期，而且当时美国政府因为战争，负债累累，但是美国不是害怕生产过剩，而且借助庞大生产能力和西方国家经济被战争破坏，需要美国供应物资之机，占有他们的国家主权牟利，诸如要求开放货币主权，经济主权，让美军驻军等。英国为此不得不开放殖民地货币主权，让美元进入，从而让美元部分取代了英镑。

如今美国产业空心化，严重依赖中国的物资供应，但我国主流经济界精英们却不是借此从美国谋取利益，占有美元流通区域，而是更大规模地让美国印钞购买中国的财富，向美国开放货币主权。例如，7月20日央行公开宣布，在上海实行人民币可自由使用和自由兑换，实质上就是减少限制，让美国可以增印美元在上海兑换人民币，“购买”更多中国人的财产。

央行储备的3万多亿美元，就是央行印钞，从西方手里换来的，让西方获得20多万亿人民币。西方用它们购买我们的物资和工厂，控制我们的经济资源。还可以用工厂做抵押，从商业银行贷款，获得衍生货币。由于央行换来的美元主要用于购买西方国债，利率低于通货膨胀率，连保值都做不到，等于免费借给西方使用，而换给西方的人民币就完全等于免费提供给西方了。事实上，西方从我国金融系统获得的货币，包括现钞和贷款，高达上百万亿，免费拿走了我国大部分货币，从而控制了我国经济，包括媒体和网络。

【附录】风铃马霞价值投资 7月19日

美元霸权是借来的

美元是最主要的全球储备货币，但截至今年一季度，美国对外总负债47.1万亿美元，对外总资产32.8万亿美元，净负债14.3万亿美元。

这些数字意味着什么呢？意味着美国向全世界借了47.1万亿美元，拿其中的14.3万亿美元填了美国的逆差窟窿，把另外32.8万亿美元拿去投资全世界，利用美元的全球储备货币地位掌控了全球离岸流动性。这些数字还意味着，全球产业链和供应链用来执行结算、信贷、储备功能的最主要的货币美元，是一家严重资不抵债的离岸银行。就是说，大家严重依赖的美元随时可能破产。

这话一点都不是危言耸听，因为从所谓的“石油美元”开始，美国一直靠借债不断地壮大自己的经济，我们可以视之为“特里芬悖论”的升级版。特里芬提出悖论时，美元还是与黄金挂钩的。“特里芬悖论”是说，布雷顿森林体系确立了美元的全球储备货币地位，由于全球经济和国际贸易不断发展，各国发展贸易又需要用美元结算，导致美元在海外不断沉淀，于是美国发生了长期贸易逆差，而作为国际储备货币，美元又要保持币值稳定，这又要求美国必须是长期贸易顺差，这两个自相矛盾的要求就形成了悖论。

“特里芬悖论”并没有搞清楚国际结算体系的根本症结。

金本位的货币体系一定会导致货币不够用，很容易造成通缩。事实上，特里芬最初提出其悖论的一个主要理由就是，为了维持全球贸易的正常运转，宁可让美元负债也要充当全球储备货币。当时特里芬认为全球通缩比全球通胀更危险，后来特里芬又警告说，全球通胀可能变成主要危险了，这说明特里芬本人还是有节制的。

“特里芬悖论”的继承者们则主张，因为美元已经成为全球最主要的储备货币，为了维持全球产业链和全球货币体系，世界只能继续供养美国，填补美国不断扩大的逆差窟窿，以维持美元全球储备货币的地位。于是，美元就从最初宁可负债也要充当全球储备货币的“被动承担责任”，演变成今天“理直气壮”地充当“债王”。今天的“特里芬悖论”，已经演绎成越是资不抵债的货币越有资格成为全球储备货币，因为美元没有替代品。如果问他们，这样荒谬的逻辑可持续吗？他们或许会说，崩盘就崩盘，没什么大不了的，不过是“周期性”而已。的确，西方经济学根子上就认为周期性的金融经济危机爆发是必然的结果。他们的设计中，就没有解决这个问题的选项。他们清楚，经济危机会始终伴随着资本主义，所以这个问题是无解的。马克思则给出了资本主义必然灭亡的伟大论断。

于是我们看到，在历史已经反复证明以贵金属为锚的货币体系注定失败的情况下，美国在二战后又恢复了金本位的布雷顿森林体系。美元与黄金挂钩的所谓布雷顿森林体系就是一个自欺欺人的把戏，他们自己也知道美元与黄金挂钩是不可持续的。二战以后，美国不断地发动战争，充当世界警察，迅速加大了军费开支，加上国内民权运动带来福利开支的增加，造成了国内人工成本上升，产业开始外流，这才是造成美国贸易逆差的主要原因。同期的欧洲和日本虽然国内人工成本也在上升，但因为没有那么大的军费开支负担，他们借机通过再工业化迅速提升了产品竞争力。财政赤字失控的膨胀，也是美国贸易逆差不断膨胀的原因之一。今天美国政府的债务近28万亿，而从2000年到2020年，美国政府积累的财政赤字是21.3万亿，同期美国军费开支累计19.9万亿，这足以说明美国的军费开支是如何拖累美国财政赤字的。财政赤字、贸易逆差和对外负债是紧密关联的。

罗斯福新政事实上废除了金本位，凯恩斯也反对金本位。但是在1944年的布雷顿森林会议上，怀特代表美国政府提出的方案打败了凯恩斯的方案，重新确立了金本位。然而，布雷顿森林体系注定会失败。历史上的金本位、银本位，从来没有成功过。

以贵金属为锚的货币体系是不可持续的，现代货币供应理论是有合理性的。但是，有效地实行这样的现代货币理论，必须具备一系列必要的前提条件。资本主义制度下，这些前提条件几乎不可能建立起来。

强撑到了尼克松时代，美元终于不再与黄金挂钩了。然而，美国由于自身霸权运转的惯性，赤字根本下不来，于是走上了借债度日的不归路，这就是所谓的“石油美元”。这套“石油美元”体系，实质上是石油换美债，就是美国政府利用自己的军事、政治优势，靠软硬两手诱迫石油国家用出口石油的盈余投资美债，支持美国经济发展。后来“石油美元”又逐渐演变成“亚洲美元”，直至今天全世界共同供养美国的“全球债务美元”。

这样的体系可持续吗？显然不行。那为什么到今天美元还没倒呢？因为全世界还有那么多的人在买美债。

下面我们具体看一看美债持有人的构成，追踪美债持有人的轨迹，可以清晰地看到全球离岸货币体系是一个水往低处流的资金池。这就是霞姐反复强调的，国际货币体系不存在三足鼎立。欧元已经成了美元的影子货币，正在走向国际化的人民币如果试图与美元、欧元分一杯羹，也会沦为美元的影子货币，而且一定会死在美元前面。

美国政府债务持有人结构图

视频已经解释了，解读美国政府的债务分布图，要动态地分析。比如说，美联储印钞买资产8万亿，其中买美债5万亿，买其他资产3万亿，因为市场多了3万亿的流动性，其他机构会拿多出来的流动性又去买美债。再比如说，外国人直接买美债7万亿美元，但是，美国的债务性融资为22万亿，其他机构发行的债券被外国人买走了，这些资金也会流入美债。用数学逻辑推算美国的债务构成，从1960年到2020年，美国累计经常项目逆差有12.686万亿美元，那么美债中至少有这么多是外债，加上应付外债的利息，美债中至少应该有14万亿美元的外债。

从账目上看，中国有3万亿美元外汇储备，其中1万亿买了美债，另外2万亿美元要么存在华尔街的账上，要么存在欧元或其他货币的账上，但是，这些金融机构又会拿这些钱去买美债。水往低处流，这是挡不住的。所以，如果我们没有自己的离岸货币体系，不论我们是不是直接买美债，最终钱都会流回美元。这就是“特里芬悖论”的技术原理。

正确的人民币国际化之路应该是另辟蹊径，稳扎稳打，一个国家一个国家地经营，逐步建立扎实稳固的世界元根据地，完成升级版的农村包围城市的全球金融战略，最终建立一个我们主导的全球离岸货币体系，引领世界走向人类命运共同体。

风铃
2021年7月19日

【链接】美元霸权是借来的
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（作者系昆仑策研究院特约研究员；来源：昆仑策网【原创】，作者授权发布）