债权投资集合资金信托(债权投资集合资金信托计划)

小智资讯 2023-08-10 15:19:15 2

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中国网财经2月18日讯(记者鹿凯)近日，中国信托登记有限责任公司(以下简称：中信登)对外披露2021年信托投资者数量变化情况显示，2021年在个人投资者数量激增促进下，整体投资者数量也实现大幅上升。同时，受政策影响，机构投资者与个人投资者投资额也出现此消彼长态势。

个人投资者增长迅猛

2月16日，中信登官方披露，截至2021年末，信托产品存量投资者数量达126.14万个，仅去年第四季度就增加20.17万个，较年初增长55.35%，较三季度末增长19.04%。其中，个人投资者共121.16万人，在第四季度净增加20万人，较年初增长56.02%，较三季度末增长19.77%。

对于信托个人投资者数量上涨原因，用益信托研究员帅国让在接受中国网财经记者采访时表示，主要原因包括，一方面，伴随着我国经济的高速增长，国民的财富迅速积累，而居民对投资理财的需求不断增加，相对银行理财的低风险低收益和股票的高风险高收益，信托产品的中等风险中等收益能很好地切合市场需求；另一方面，随着投资者教育的普及，投资者对信托公司提供的专业服务及体验感不断提升。

“高净值投资者在财富增值保值、财富传承、跨市场投资中的诉求越来越高，信托资产独立性的制度优势凸显，越来越受到高净值投资者的青睐。”金融研究员廖鹤凯向中国网财经解释投资者数量上涨原因时表示。

同时，中国网财经记者注意到，与信托个人投资者数量上涨形成鲜明对比，以往在投资规模上优势明显的金融机构，由于受信托业强监管等影响，信托投资规模进一步收缩。数据显示，金融机构投资规模较年初下降29.79%，较三季度末下降9.71%。具体来看存量信托产品中金融机构、金融产品、非金融企业和自然人投资规模占比分别为33.07%、24.24%、17.10%和25.58%。

对此廖鹤凯解释道：“机构投资者数量，无论从绝对数量到占比，都出现了下降，这与资管新规过渡期在去年结束，监管持续压降事务管理类等通道类业务和非标融资类信托业务规模的政策导向一致。”

“跟监管层“两压一降”密切相关，压降信托通道业务规模势必会影响机构投资者的数量。目的是减少监管套利空间，化解信托行业风险以及严控资金流向”对于机构投资者投资规模下降原因，帅国让向中国网财经解释道。

同样根据中信登数据，尽管监管政策等造成期货业个人投资者与机构投资之间形成此消彼长格局，但就稍早前中信登公布数据来看，2021年全年各类信托产品登记情况还是出现普涨局面。

信托整体登记情况向好

据中信登数据显示，2021年全年新增报送各类型信托登记申请13.91万笔，环比上升28.90%。其中，报送初始登记申请3.82万笔，环比上升35.84%；涉及募集金额6.86万亿元，环比上升3.51%。报送终止登记2.04万笔，环比上升15.95%；涉及募集金额7.95万亿元，环比上升16.60%。

具体来看，标品信托保持快速增长，尤其是投向债券规模大幅增长。当年每月新增投向标品信托规模为867.98亿元，占当月新增资金信托规模为26.05%，较上年平均值分别增长375.42亿元，上升11.28个百分点。对此中信登解释道，随着传统以非标债权为主的融资类业务开展受限以及持续的金融通道压降清零态势，信托公司不断提升资产配置与财富管理能力，完善标品信托投资体系，一方面加大与经中基协备案的私募基金管理人间的合作深度和广度；另一方面加大主动投研能力，开发主动配置类TOF/FOF产品。

另一边，在“两压一降”政策背景下，每月新增融资类信托规模自2020年10月起快速回落后，2021年以来总体保持低位水平，当年每月新增融资类信托规模平均值为885.43亿元、占当月新增规模比重平均值为13.97%，较上年平均值分别下降959.22亿元、20.1个百分点。

同时，中国网财经记者注意到，尽管去年各类信托产品登记总体实现上涨，但作为个人投资者主要投资产品-集合资金信托却表现不佳。2021年全年，共计发行集合信托产品35762款，同比增长14.91%，发行规模2.28万亿元，同比减少14.43%。成立方面同样表现不佳，期内共计成立集合信托产品31633款，同比增加16.04%，成立规模1.73万亿元，同比下滑30.98%。

对于信托等级数量上升，集合信托产品却整体表现不佳现象，帅国让向中国网财经解释道：“信托产品的登记数量及规模的上升，并不代表是本年度新增成立的项目，可能是前几年成立的项目进行补登记；另一方面跟服务信托规模增加有一定的相关性。”

廖鹤凯则表示，传统非标融资类信托业务压降幅度很大，这或许是外界看到的公布的集合产品数量下降的原因。他同时补充道，这两年标准化产品和家族信托发展如火如荼，投资起点的降低和不断丰富的产品线吸引了不少新增客户的资金。

同时，依据中信登相关报告，2021年，信托公司结合自身资源禀赋优势，不断强化服务信托领域创新发展；资产支持票据业务实现较快增长，每月新增资产支持票据业务规模较上年度平均值增长近100亿元；保险金信托保持良好发展势头，2021年新增保险金信托规模较上年增长一倍多。

新年首月登记情况未受集合信托拖累

时间来到2022年，中国网财经注意到，首月，信托产品登记表现在各领域的涨势得以延续，2022年1月份行业新增完成初始登记信托产品6115笔，环比增长54.73%；初始募集规模(以下简称“规模”) 1.13万亿元，环比增长21.66%。

其中，新增家族信托规模受人瞩目，1月份，行业新增家族信托规模128.99亿元，较上月增长33.54%，并创近一年内新高。对此中信登解释道，随着2021年我国人均GDP接近高收入国家门槛，达到1.25万美元，我国居民财富管理需求在持续提高，加之行业回归本源、加快转型等多重因素影响，家族信托作为具备信托本源特色的服务信托业务之一，已成为行业转型的重要方向。

随着2021年我国人均GDP接近高收入国家门槛，达到1.25万美元，我国居民财富管理需求在持续提高，加之行业回归本源、加快转型等多重因素影响，家族信托作为具备信托本源特色的服务信托业务之一，已成为行业转型的重要方向。

但一月集合资金信托市场仍旧表现不佳，据用益信托披露数据，1月共计发行集合信托产品2200款，环比减少12.39%；发行规模1266.20亿元，环比减少14.21%；同比下滑则达41.92%。同时段，集合信托产品共计成立集合信托产品2301款，环比减少23.88%；成立规模919.72亿元，环比减少25.11%，同比下滑42.76%。对一月集合资金市场表现不佳原因喻智解释道，一方面是因为监管环境持续趋紧，非标产品额度有限，集合信托市场资金募集受到限制，标品业务资金募集总体来看不太理想；另一方面是因为季节性因素影响；在年末冲规模的影响下，集合信托市场冲高回落。

站在此刻回首2021年展望2022年，2018年资管新规推出后，去年作为过渡期的最后一年，信托业又经历了刻骨铭心一系列转型；今年作为资管新规落地后首年，从集合信托市场表现及信托产品登记数据来看，信托业转型仍在继续；在这承上启下时期，信托业在过去三年取得转型初步进展基础上，如何实现转型阶段进展，并为全行业整体更高质量发展打下坚实基础，中国网财经将持续关注。

(责任编辑：金戎)