五矿信托 中梁(五矿信托办公地点)

央行日前召集6大行、12家股份制银行、5大AMC，就12家问题房企纾困并购业务情况召开专题会议。这12家房企的具体名单为，世茂集团、中梁控股、绿地控股、中南建设、奥园地产、恒大集团、融创中国、荣盛发展、阳光城、融信中国、佳兆业、广州富力。截至目前，多家AMC、地方城投等已出手。

▌这十二家房企有什么共性？

这十二家地产企业身处多重困境，出现债务逾期。如果没有外部力量介入，这其中的很多企业将会走向破产清算的地步。由于地产行业对于中国经济的重要性，地产企业出现大面积倒闭，既影响经济发展，项目烂尾交房拖延也会引发社会动荡的隐患。这是监管当局不能接受的结果。

4月24日，金融监管部门向主要几家AMC和18家银行提供了以上这12家地产企业的清单，针对这些企业的资产收并购等工作拟有6项政策指导：

1、可以收2021年年底以前资产用途是土地价款的、可以收金融机构暂未纳入不良的贷款、可以收集团2021年年底之前的关联方应收账款。

2、以上业务开展不纳入房地产贷款集中度管理，保证按揭发放。

3、以上业务资本金按照50%计量，同时全力支持开发贷，资金务必封闭管理。

4、与关联方合作收购，不纳入重大关联交易。

5、对这12家房企的四证不全项目并购、涉及并购贷款置换土地出让金项目等合规性要求有所放松。

6、存量逾期补充增信后展期。并且指出，此批清单为首批企业，清单有效期2022年4月-2023年4月，后续会动态调整。

▌部分房企纾困进展

1、中南建设与华融资产等展开合作获50亿元资金支持

5月8日，中南建设发布公告，华融资产等将设立合作主体，对中南控股在建工程复工复产、优质项目并购、社会与资本合作项目盘活等开展业务，有关支持项目总规模不超过50亿元，也可引入其他投资机构。

5月6日，中南建设发布2022年4月销售简报。2022年4月实现合同销售金额48.7亿元，销售面积39.5万平方米。1-4月累计合同销售金额211.9亿元;销售面积169.1万平方米。

2、融创拟出售深圳冰雪文旅城51%股权，正与潜在买家洽谈中

据财联社消息，深圳地铁、万科正与融创洽谈收购深圳冰雪城项目51%股权，目前尚未签署协议。融创回应称，有在洽谈出售深圳冰雪文旅城51%股权，不过还在磋商中。

3、恒大地产：广州城投为恒大退地进行担保；将项目公司剥离给信托等

1月17日，央企五矿信托受让恒大旗下昆明恒拓置业、佛山市顺德区盈沁房地产的全部股权及管理权，这一交易对价约20亿，不仅带来了短期现金价值，并带走负债70亿。

3月10日，恒大将广州南沙阳光半岛项目的份额转让予中航信托。

3月18日，恒大将南京恒泽地产30%股权转让再次转让予中航信托。

3月22日，广州城投为恒大退地进行担保，接盘旧改。广州老黄埔庙头旧改，合作企业变更的表决结果已出，恒大在股权稀释，广州城投助力，公示期过后，将正式生效。此次表决的主要目的，就是将恒大在庙头旧改所有股权装入“恒大+城投”联合控制的公司中。

4、世茂股份：拟延期一年兑付“19世茂G3”债券本金

5月9日晚间，世茂股份（600823.SH）发布公告，将于5月16日召开公司“19世茂G3”债券持有人会议，寻求对该期债券本金兑付安排进行调整等。公告显示，该期债券是世茂股份于2019年5月22日在中国境内公开发行，简称“19世茂G3”，发行规模合计5亿元，期限3年，当前余额4.75亿元，当期票面利率4.15%。

5、佳兆业债务重组

对于佳兆业集团，目前外界更关注的还是债务重组的进展。据佳兆业集团公布信息，3月29日，佳兆业集团与中铁五局集团在长沙签署战略合作协议，推动大湾区城市更新深度合作；4月2日，由于招商蛇口、长城资产达成战略合作，但也仅属于框架协议，后续具体项目还有待落地。

▌立信研究院观点

现在的情况是，差的项目买家不愿意买，好的项目卖家还指着它翻盘，不轻易卖，很多战略投资者利好的情况基本都是“烟雾弹”。AMC入局将助力房企加速资产处置、推动风险化解。而房企风险问题的处理，对恢复市场信心至关重要，供给端稳定，才可能使需求端敢于入市。

政府不断出手稳定市场，并向主要几家AMC和18家银行提供12家房企的清单，有助于防范化解房企债务风险，房企融资方向有可能向银行贷款、借款方向偏移，并购相关融资举措也将是后续重点。