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货币久期?久期的计算方法

kk 资讯 2024-02-02 10:16:32 3

一、金融市场中久期的作用

久期为基金投资的债券的距离到期日的加权平均数。久期60天,简单说就是基金持有的债券等平均60天就都到期了,当然,实际上可能会有10几天的,也可能有几个月的。久期越短,则流动性越好。而久期越长,理论上收益可能回越大。为保持货币基金的流动性,监管部门必须对基金的久期进行规定。

二、债券久期的计算公式

久期的计算有不同的方法。首先介绍最简单的一种,即平均期限(也称麦考利久期)。这种久期计算方法是将债券的偿还期进行加权平均,权数为相应偿还期的货币流量(利息支付)贴现后与市场价格的比值,即有:

ci——第i年的现金流量(支付的利息或本金);

例:某债券面值100元,票面利率5%,每年付息,期限2年。如果到期收益率为6%,那么债券的久期为多少?

解答:第一步,计算债券的价格:利用财务计算器N=2,I/y=6,PMT=5,FV=100,CPTPV=?PV=98.17。

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