美股dt论坛(想去抄底美股？正确姿势在这)

小智资讯 2023-07-24 10:52:36 5

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上周美股大跌，不少朋友嚷嚷着要去抄美股的底，但美股QDII基金几十只，你知道抄哪只吗？

目前，市面上主要投资于美股的QDII基金近40只，眼花缭乱，有跟踪生物科技、医疗保健等行业主题基金，也有跟踪标普500、纳斯达克100等宽基指数的基金，今天咱们就主要聊聊后者。

标普500VS纳斯达克100，谁更强？

纳斯达克相当于一个科技股集中营，有2700多家公司，大部分是小公司，而且亏损的公司接近一半。虽然从长期来看，纳斯达克指数一直都是上涨的。其实真正实现正收益的公司还不到一半，而这一半中，只有不到5%的股票实现了10倍以上涨幅。所以，如果直接投的是纳斯达克市场的股票，风险会很大。

而把纳斯达克市场市值最大的100家非金融类公司选出来，然后按照市值大小，分配权重比例，就构成一个纳斯达克100指数了，入选的权重股中诸如微软、谷歌、苹果等都是在自己市场上具有全球统治性地位的高成长优质公司。

标普500指数并不限制公司的规模，但必须是行业领导者、长期净资产收益率要好。标普500指数中消费、医药、科技等弱周期性行业占比高一些，超过50%，这使标普500指数相对来说周期性更小，走势更加平稳，更容易实现“慢牛”。

看到这，有人可能要问了，两个指数，投哪个更好？事实上，无所谓好坏，因为方向不同，标普500是全球范围内的大公司，而纳斯达克100更集中在科技，所以求稳，不妨考虑标普；反之，纳指100更适合你。这里，小师妹分别筛选了目前市面上的纳斯达克100指数和标普500指数基金，大家注意自动规避规模过小的“迷你基”。

可以看到，上面两张表格将基金分为场外和场内基金两种类型。借助场外基金购买的话，由于QDII基金的特殊性，申赎成本比较难计算，申购成功的时间也比普通基金要晚。

我们在这里做一个解释：

假如你在T日（假设今天3月13日）下午3点前申购普通基金，按照T日（也就是3月13日）晚上公布的净值计算你的申购成本，但QDII基金在这个时间上还要晚1个交易日，也就是次日（16日）晚上才公布。

换言之，如果你购买美股QDII基金，你买的T日下午3点前，尚不知道T日美股的涨跌情况，美股还没开盘呢，要等第二天凌晨美股收盘才知道，所以申购美股QDII的成本，是美股开盘之前猜的，包括了一天的不确定性。

解释完了申购时间和成本，咱们再来看下上表，可以发现，其中场外基金悉数处于暂停大额申购状态。这其实是最近才出现的状态，由于上周国际油价大跌，不少投资者都跑去抄底原油QDII基金，直接导致多家基金公司的外汇额度告罄。

说的简单一点，QDII基金是把我们国内投资人的钱集合起来，去海外投资市场进行投资。但是因为是在海外市场投资，就需要把人民币换成外币。而我们国内是有外汇管制的，比如每个人一年有5万美元的外汇额度，超过5万也就不能再去换汇了。同样的基金公司，也是有外汇额度限制的。而一旦基金公司的外汇额度用光，基金公司也就只有暂停我们申购基金了。

这时候，大家只能从场内买入。场内买入的话，需要大家考虑两个点——折溢价率和交易量。

从场外买基金，看的是基金净值，而在场内交易基金，这一价格是根据交易时段实时变动的，交易价格有两个影响因素：（1）基金当天真实的涨跌情况；（2）市场对该基金的需求情况，如果供不应求就会出现交易价格>基金实际净值的情况，这就叫溢价。反之，则是折价。

如今，由于场外限额或者暂停申购了，大家都挤到场内买，直接导致美股QDII基金高溢价。明白了折溢价的原理，我们在挑选场内基金的时候，如果规模、流动性差不多，优先选溢价率低的，最好还是大幅折价的。

这一点，大家可以直接关注IOPV这一指标，你不用知道它是什么，要搞清楚它还真需要不少精力，只要知道它的主要功能和作用就是揭示、反映价格跟踪动态净值的紧密程度。每15秒计算并公告一次，从而在交易时间段连成一条IOPV线。对比普通指数基金看到当日净值，所需要的“漫长”等待，这一值无疑大大提升了效率，而观察IOPV图线的波动可以牢牢把握住ETF跳动的脉搏，十分有利于提升投资决策的准确度。

IOPV在哪里找？在大智慧、同花顺那些主流交易软件中，IOPV会在ETF的分时走势图中进行展示。一般在ETF的分时走势图中，白色线为ETF的实时成交价格，紫色线即为每15秒揭示一次的IOPV所连成的线。

分析完了具体基金，最终让我们落地到美股本身的投资上。当前，美股的回调很大程度上是自身运行逻辑的原因，突发公共安全及石油战只不过加速了这种调整，是否到了底部无法判定，所以海外配置的比例在整个2020年都不适合太高，20%左右的资金完全够了，突发公共安全事件的影响还将持续，现在还只是反应在资本市场，后面是对于经济基本面的影响。

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