反弹还是失败：如果现货以太币 ETF 获得批准，会发生什么？

反弹还是失败：如果现货以太币 ETF 获得批准，会发生什么？

美国证券交易委员会（SEC）对现货以太币 ETF 的第一个截止日期是 5 月 23 日。

它的批准不仅对投资者来说是一件大事，而且可能代表美国加密货币监管现状的重要变化。加密货币社区的许多人都没有想到 SEC 会批准现货以太币 (ETH) ETF。

但有关美国证券交易委员会要求申请人更新信息以及美国资产管理公司修改文件的报道表明，现货以太币 ETF 最终可能会获得批准。

机构权益合作伙伴 Northstake 的首席风险与合规官 Sebastian Heine 告诉 Cointelegraph，现货以太币 ETF 将“改变整个加密生态系统和传统金融领域的游戏规则”。

ETF 分析师 Eric Balchunas 和 James Seyffart 认为，尽管以太币 ETF 已经成为一个“日益政治化的问题”，但 SEC 的态度可能出现 180 度大转变。

如果现货以太币 ETF 获得批准，预期会产生什么影响？

以太币 ETF 会提高 ETH 的价格吗？

加密货币投资者普遍认为，由于现货以太币 ETF 的存在，ETH 的价格将大幅上涨，因为这将为传统市场投资者带来新的资金流入。Heine 表示：

“ETH ETF 的批准不仅对以太坊有利，而且对整个加密货币市场也有利，尤其是在拥有全球最大资本池的美国。”

海涅指出，在 ETF 截止日期前一天，以太币的价格飙升逾 20%，这“表明有大量资金在场外等待，准备在任何重大催化剂出现时入市”。

花旗银行前证券化投资银行家 Solo Ceesay 告诉 Cointelegraph，他认为 ETH 的突然飙升“低估”了以太坊可能获得的潜在流入，因为大笔资金仍未进入 ETH 市场。

Ceesay 解释说，ETF 的潜力是巨大的，因为“ETF 让那些被禁止投资该资产的富豪们现在可以进入这个领域了。”

但可能会出现回调。投资分析公司 Blockcircle 的首席执行官 Basel Ismail 告诉 Cointelegraph，“获批的 ETH ETF 尚未完全反映在价格中。”

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伊斯梅尔预计，比特币 ETF 获批后将会出现类似“短暂”的回调。

桥梁 DLC.Link 的合伙人负责人、前衍生品交易员 Peter M. Moricz 告诉 Cointelegraph，当现货 ETH ETF 获批宣布时，随之而来的是买入谣言、卖出新闻的事件。

金融科技公司 Valereum 的首席执行官 Nick Cowan 也认为可能会出现回调。他向 Cointelegraph 解释道：“如此高成交量的波动往往会导致横盘整理或翻滚，随后出现回调并出现卖盘。”

考恩描述了“散户买家将如何涌入 [FOMO]，为大型机构持有者提供抛售持股的机会。”他说，大型投资者需要重大新闻来转移其大量头寸。

“挑战始终在于，一旦 FOMO 情绪消退，散户有什么实力来维持价格水平。”

伊斯梅尔表示，灰度以太坊信托基金（ETHE）“仍然控制着价值超过 100 亿美元的 ETH”。

与现货比特币 ETF 一样，Grayscale 的“管理费非常高”，他预计 ETHE 将在“一段时间内提供大量资金流出，直到其费用降低到可以与其他市场选择竞争的水平”。

Ceesay 同意 Ismail 的观点，认为市场“肯定会经历更明显的回调”。

不过，他认为 ETF 的资金流入将对 ETH 的价格产生看涨作用，就像贝莱德的比特币 (BTC) ETF 提供了足够的需求，将比特币推向历史新高一样。

Moricz 表示，“机构资金流向现货 ETH ETF 的速度将比流向现货 BTC ETF 的速度慢”，这主要是由于机构投资者对以太坊的看法。

私人银行 Julius Baer 的数字资产专家 Manuel Villegas 告诉 Cointelegraph，“以太坊的价值主张肯定与比特币不同。”

维勒加斯解释了比特币如何“迅速进入机构投资者的投资组合，无论是作为回报增强剂、价值存储手段还是具有多元化潜力的另类资产。”

但正如 Moricz 所说，“由于存在更多的用例，ETH 的描述更加复杂。”

为了使以太坊从现货以太币 ETF 获得稳定的资金流入，其监管分类必须变得更加清晰，以便机构投资者更放心地对其进行投资。

以太坊 ETF 获批或标志着美国监管法规发生转变

任何决定都是在真空中做出的。

加密货币律师杰克·切尔文斯基 (Jake Chervinsky) 表示，该政策是由政治驱动的，并强调加密货币在近几个月来一直在政治斗争中获胜。

莫里茨表示，参议院最近投票推翻了美国证券交易委员会的一项银行规则——许多人声称这项规则将扼杀加密货币创新——“可能有助于改变人们的看法，促使人们加快批准现货 ETH ETF。”

前总统唐纳德·特朗普对加密货币立场的突然转变以及对总统乔·拜登和美国证券交易委员会主席加里·根斯勒对加密货币态度的公开批评也可能影响监管机构。

Ceesay 认为，特朗普对加密货币行业的支持可能会迫使“美国证券交易委员会放松对该资产类别的控制”。

有迹象表明，SEC 可能试图将以太币归类为证券，而在之前的诉讼中，商品期货交易委员会 (CFTC) 已将其标记为商品。

有观点认为，美国监管机构的这种不一致的分类导致了跨部门管辖权冲突，并使企业难以扩张。

对于合规官海涅来说，“该批准将标志着加密监管的重大转变，凸显出向接受和整合迈进的举措。”

SEC 是负责批准现货以太币 ETF 的监管机构。因此，Heine 认为，该批准“将标志着其立场发生重大转变，可能预示着当前破坏性执法监管策略的终结。”

现货以太币 ETF 获批后下一步是什么？

加密货币市场往往受对即将发生的事件的预期所驱动。那么，当现货以太币 ETF 获得批准时，接下来会发生什么？

一些加密市场的参与者，例如运营 Telegram 频道 Wealth Craft 的去中心化金融投资者 Cyril，表示市场可能没有后续事件值得期待。

相反，Ismail 认为现货以太币 ETF 的批准可能会带来“多个主要受益者”的新事件。

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他认为，“闸门将重新打开，向相互竞争和互补的第 1 层、第 2 层和侧链开放，然后这些闸门将涓滴而下，流向更具投机性的山寨币。”

对于 Ismail 来说，未来还可能出现由 Grayscale 现有的伪 ETF 中的资产组成的加密 ETF。他表示，行业可能会看到 XRP (XRP)、Cardano (ADA)、Polkadot (DOT) 等 ETF 产品。